開(kāi)倉(cāng)也叫建倉(cāng)，是指投資者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的某種期貨合約，從而確立自己在該種合約交易中的頭寸位置。如果投資者將這份期貨合約保留到最后交易日，就必須通過(guò)現(xiàn)金交割來(lái)了結(jié)這筆期貨交易。根據(jù)開(kāi)倉(cāng)的定義，可有買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)和賣(mài)開(kāi)倉(cāng)二種。買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)是指下單時(shí)買(mǎi)入多單，也就是對(duì)商品看多、看漲。賣(mài)開(kāi)倉(cāng)是指下單時(shí)買(mǎi)入空單，也就是對(duì)商品看空、看跌。
期貨交易的全過(guò)程可以概括為建倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?。在期貨市?chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束他就必須通過(guò)實(shí)物交割或現(xiàn)金清算來(lái)了結(jié)這筆期貨交易。然而，進(jìn)行實(shí)物交割的是少數(shù)，大部分投機(jī)者和套期保值者一般都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買(mǎi)入的期貨合約賣(mài)出，或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回。即通過(guò)一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來(lái)沖銷(xiāo)原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。這種買(mǎi)回已賣(mài)出合約，或賣(mài)出己買(mǎi)入合約的行為就叫平倉(cāng)。建倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約，叫未平倉(cāng)合約或者未平倉(cāng)頭寸，也叫持倉(cāng)。交易者建倉(cāng)之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機(jī)平倉(cāng)，要么保留至最后交易日并進(jìn)行實(shí)物交割。
